中金宸大长江有色：政策红利、消费回暖与板块共振铅价借势补涨 5日铅价或上涨

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　　长江有色金属网

　　【ccmn.cn铅期货市场】隔夜伦铅收跌，开盘报2005.5美元/吨，高点报2017美元，低点报1994美元，尾盘收于1994美元，跌11.5美元，跌幅0.57%；成交量4408手，持仓量190089手，国内上周适逢元旦假期，内盘休市于今日复市。

　　长江铅业网（pb.ccmn.cn）今日现货铅价行情预估：2026年开年，全球市场在“地缘风险”与“政策博弈”的双重叙事下呈现震荡分化格局。聚焦铅市场，其短期走势正陷入“内外宏观双重压制”与“供需再平衡微观博弈”的复杂局面。国内方面，春节前企业关账导致的流动性季节性收紧，显著抑制了商品市场的投机情绪；海外方面，美联储政策预期摇摆与地缘不确定性并存，使伦铅指引作用减弱。市场核心矛盾已从单纯的成本支撑，转向再生铅复产进度、季节性需求淡季与全球低库存现实之间的再平衡。短期铅价或延续承压震荡，其方向性突破需等待宏观情绪明朗或供需平衡出现实质性变化。

　　供需双弱格局下的承压运行

　　国内铅市场在宏观压制与产业淡季的双重作用下，呈现出典型的“供需双弱”格局。供应端呈现原生与再生分化：原生铅伴随检修结束，供应能力稳步回升；而再生铅则受年末环保加码与废电瓶回收淡季影响，产能释放持续受阻。需求端进入传统淡季，铅蓄电池行业开工率下滑，叠加下游企业普遍进入年末关账周期，采购近乎停滞，备货意愿明显不足。

　　产业链利润遭受挤压，全链条资金压力攀升。行业龙头豫光金铅在完成国资股权整合后，虽业绩保持增长，但同样面临现金流挑战。现货市场交投清淡，贸易商以清库存为主，价格支撑有限。

　　今日走势展望：

　　综合来看，中国宏观经济与资本市场迎来强劲共振。消费端“开门红”数据亮眼——元旦期间全国出游达1.42亿人次，消费规模近850亿元，绿色补贴政策有效激活大宗消费；政策端流动性管理成为焦点，本周超1.3万亿元逆回购到期考验央行精准调控。在此背景下，基本金属延续震荡上行态势，A股在政策与消费双轮驱动下实现“开门红”，结构性机会明确聚焦于AI、半导体、新能源等战略产业板块，市场呈现“宏观有支撑、产业有主线”的清晰格局。铅价受益金属板块整体带动，呈现反弹趋势，今现铅或上涨。

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